Auction Market Theory（AMT）とは？市場をオークションとして捉える基本

Auction Market Theoryとは

Auction Market Theory（AMT）は、市場を買い手と売り手が価格を探り続けるオークションとして捉える考え方です。価格が上がる・下がるという結果だけでなく、どの価格が受け入れられ、どの価格が拒否されたかを見ます。

市場は常に一方向へ進むわけではありません。取引が集中する価格帯でBalanceし、そこから新しい価格帯へ動くとPrice Discoveryが始まります。

PriceとValueを分けて考える

AMTでは、現在のPriceと市場が多く取引しているValueを分けて考えます。価格が一時的にValueから離れても、その場所で取引が続かなければ新しいValueが形成されたとは限りません。

Volume ProfileやMarket Profileを使うと、POCやValue Areaなどを通じて、どの価格帯が市場に受け入れられているかを把握できます。

BalanceとImbalance

Balanceは、市場がある価格帯を比較的公平なValueとして受け入れ、その周辺で往復している状態です。Imbalanceは、そのBalanceから離れ、新しい価格を探そうとする状態です。

Balanceからの離脱後に外側でAcceptanceが進めばValue Shiftにつながる可能性があり、外側がRejectされればReturn to Valueへ戻ることがあります。

AMTは売買シグナルではない

AMTは特定のチャートパターンを見つけて機械的に売買する手法ではありません。Context、Location、Hypothesisを組み立てるための市場理解の枠組みです。

実際の判断では、Value Area、VWAP、Initial Balanceなどで場所を整理し、その場所で価格反応やOrder Flowを観察することで、仮説が成立しているかを確認できます。