Market Orderとは？成行注文が価格を動かす仕組みを解説
更新日：9月18日
Market Orderとは
Market Orderは、価格を指定せず、その時点で利用可能な最良価格で直ちに約定させることを優先する注文です。日本語では成行注文と呼ばれます。
買いのMarket Orderは現在のAsk側に並んでいる売り指値と約定し、売りのMarket OrderはBid側の買い指値と約定します。
Limit Orderとの違い
Limit Orderは約定価格に条件を付けて板に待機する注文です。一方、Market Orderは、すでに板に存在するLimit Orderを相手に約定します。
この関係から、Order FlowではMarket OrderをAggressive Order、Limit OrderをPassive Orderとして整理することがあります。
Market Orderが価格を動かす仕組み
ある価格のAskに並ぶ売り指値を買い、Market Orderがすべて消費すると、次に利用可能なAsk価格で取引が成立します。これが繰り返されることで価格は上へ進みます。
売りMarket Orderも同様にBid側の流動性を消費します。つまり価格変化は成行注文の量だけでなく、反対側にどれだけLimit Orderがあるかとの関係で決まります。
Order Flowで見るときのポイント
FootprintのBid / Ask Volume、Delta、Tapeなどは、Market Orderによって成立した約定を観察するための代表的な手段です。
ただし、成行買いが多いからといって必ず上昇するわけではありません。大量の買いMarket Orderがあっても売り指値が十分に供給されれば価格が進まないことがあります。EffortとResultを合わせて見ることが重要です。
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